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Acciones Y Obligaciones Mercantiles

Acci贸n (finanzas)

De Wikipedia, la enciclopedia libre

Acci贸n de una mina de cobre datada en 1288.

Una acci贸n en el mercado financiero es un t铆tulo emitido por una sociedad que representa el valor de una de las fracciones iguales en que se divide su capital social. Las acciones, generalmente, confieren a su titular, llamado accionista, derechos pol铆ticos, como el de voto en la junta de accionistas de la entidad, y econ贸micos, como participar en los beneficios de la empresa.1

Normalmente las acciones son transmisibles sin ninguna restricci贸n, es decir, libremente.

Como inversi贸n, supone una inversi贸n en renta variable, dado que no tiene un retorno fijo establecido por contrato, sino que depende de la buena marcha de la empresa.

Diferencia con los bonos y obligaciones

Las acciones son t铆tulos valores al igual que los bonos. La diferencia entre una acci贸n y un bono u obligaci贸n radica en que la acci贸n otorga la propiedad de los activos de la empresa en la proporci贸n que supone el valor nominal de dicha acci贸n respecto del capital social total, en tanto que el bono u obligaci贸n solamente confiere un derecho de cr茅dito sobre la deuda de la empresa que lo emite.

El titular de bonos u obligaciones de una empresa es un acreedor de la misma, y tiene derecho, cuando vence el plazo pactado, a la devoluci贸n de la cantidad desembolsada m谩s los intereses devengados. Los bonos u obligaciones se consideran inversiones en renta fija.

Sin embargo, el titular de una acci贸n es propietario de la empresa en la parte proporcional que supone el capital invertido al comprar esa acci贸n, y, por lo tanto, asume un mayor riesgo de depreciaci贸n de la inversi贸n realizada si la empresa no obtiene ganancias, as铆 como una mayor revalorizaci贸n de su inversi贸n si la empresa obtiene beneficios.

La readquisici贸n de acciones es una figura contemplada por varias legislaciones comerciales que permite a la empresa readquirir sus propias acciones.

La acci贸n como m茅todo de control de una sociedad Acci贸n n.潞 2124 de la Real Compa帽铆a Guipuzcoana de Caracas a favor de Do帽a Juana de Ortega. Madrid, 1 de junio de 1752. Cinco acciones ordinarias de la Baltimore and Ohio Railroad Company suscritas por Credit Suisse el 25 de abril de 1932.

Salvo excepciones, como sucede por ejemplo con las acciones preferenciales, una acci贸n com煤n u ordinaria da a su poseedor derecho para emitir un voto en la Junta de Accionistas. Dicha Junta es la encargada de nombrar un administrador o un Consejo de administraci贸n para la sociedad y de adoptar las decisiones estrat茅gicas de la misma. Por lo tanto, cuantas m谩s acciones se poseen, m谩s votos se tienen y mayor es la capacidad de decisi贸n de su propietario.

En general, y salvo que existan pactos estatutarios que limiten el control total de una sociedad por un solo accionista, para ejercer el control de cualquier sociedad constituida por acciones se necesita poseer la llamada mayor铆a absoluta, es decir: m谩s del 50% del total de las acciones que se encuentran en circulaci贸n.

Sin embargo, en la pr谩ctica, y en grandes compa帽铆as, basta con poseer entre el 15 y el 20% del capital para ejercer una influencia decisiva en la direcci贸n de la empresa.

En algunos ordenamientos cabe hacer excepciones a la regla general de que una acci贸n equivale a un voto:

Se pueden emitir acciones sin voto, con derechos econ贸micos pero no pol铆ticos.

Se pueden establecer mayor铆as cualificadas para cierto tipo de decisiones (liquidaci贸n de la sociedad, ampliaci贸n de capital, fusiones y adquisiciones, etc.).

Se puede limitar el n煤mero m谩ximo de votos por persona.

Formas de representaci贸n de las acciones

Las acciones son t铆tulos valores y, como tales, deben estar representados de forma que puedan ser objeto de compraventa o de otros negocios jur铆dicos con facilidad.

Las formas de representaci贸n de las acciones son:

T铆tulos al portador: Puede ejercer los derechos inherentes a la acci贸n quien posee el t铆tulo. Para su transmisi贸n es suficiente la entrega del t铆tulo.

T铆tulos nominativos: El propietario de las acciones debe estar plenamente identificado, para su transmisi贸n es necesario realizar una cesi贸n formal, que debe quedar registrada en el libro registro de accionistas, que se conservar谩 en la entidad emisora de los t铆tulos.

Escritura p煤blica: Muy usado en empresas peque帽as o familiares, pero con poca flexibilidad para el tr谩fico de las acciones.

    Anotaci贸n en cuenta: Muy importante en la actualidad para acelerar las transacciones. Es indispensable en sociedades que cotizan en bolsa.

Clasificaci贸n de las acciones

Existen diferentes tipos de acciones:

 Acciones comunes u ordinarias: Son las acciones que da derecho al titular a participar en los beneficios de la empresa (dividendos) y votar en las juntas generales de la compa帽铆a.

Acciones preferentes: T铆tulo que representa un valor patrimonial que tiene prioridad sobre las acciones comunes en relaci贸n con el pago de dividendos. La tasa de dividendos de estas acciones puede ser fija o variable y se fija en el momento en el que se emiten

Acciones de voto limitado: Son aquellas que solo confieren el derecho a votar en ciertos asuntos de la sociedad determinados en el contrato de suscripci贸n de acciones correspondiente. Como compensaci贸n, estas acciones suelen ser preferentes o tienen derecho a un dividendo superior a las acciones ordinarias.2

Acciones convertibles: Son aquellas que tienen la capacidad de convertirse en bonos y viceversa, pero lo m谩s com煤n es que los bonos sean convertidos en acciones.

Acciones de industria: Establecen que el aporte de los accionistas sea realizado en la forma de un servicio o trabajo.

Acciones liberadas: Son aquellas que son emitidas sin obligaci贸n de ser pagadas por el accionista, debido a que fueron pagadas con cargo a los beneficios o utilidades que debi贸 percibir 茅ste.

Acci贸n propia: Acci贸n cuyo titular es la propia entidad emisora.3

Acciones con valor nominal: Son aquellas en que se hace constar num茅ricamente el valor del aporte.

Acciones sin valor nominal: Son aquellas que no expresan el monto del aporte, tan solo establecen la parte proporcional que representan en el capital social.

Derechos que confieren las acciones

Derecho a percibir participaci贸n en las utilidades o beneficios de la empresa, es decir b谩sicamente a cobrar los dividendos que reparta la sociedad emisora de las acciones.

Derecho de informaci贸n acerca de la marcha de la sociedad an贸nima.

Derecho a voz y a voto en la Junta General de Accionistas.

Derecho a ceder libremente las acciones.

Derecho de opci贸n preferente para la suscripci贸n de nuevas series de acciones o, en su caso, derecho a recibir acciones liberadas.

Valoraci贸n de acciones

Los m茅todos comunes para evaluar las acciones -y en t茅rminos generales para evaluar las empresas- se basan en la previsi贸n de los beneficios y de los dividendos futuros.

Las acciones representan una participaci贸n en la propiedad de la empresa; una parte del valor total de esta, (en un fondo com煤n de inversiones, una cuota-parte) . Pero para algunos inversionistas es simplemente un t铆tulo que confiere al propietario derechos sobre los dividendos; y la posibilidad de participar de las ganancias de la empresa, conforme a la porci贸n patrimonal que el accionista ostente. Adem谩s depende de cuando la organizaci贸n decida liquidar estas ganancias, ya que podr铆an ser reinvertidas si el consejo de administraci贸n de la empresa as铆 lo determina.

Si bien la compra de acciones de una empresa supone una cesi贸n de capital a favor de esta, dicho monto no tiene promesa de pago de intereses. Las acciones pueden venderse en el futuro buscando un precio de venta mayor al que se pag贸 inicialmente, obteniendo as铆 una ganancia de capital. El precio de una acci贸n cuando se compra o se vende no se debe confundir con su valor nominal o con su valor contable, que rara vez coinciden.4

Su precio depende, inicialmente, de la evoluci贸n de la empresa a lo largo del tiempo. Su valor en el mercado depender谩 de la situaci贸n patrimonial de la empresa en el momento de la venta, raz贸n por la cual puede haber p茅rdidas o ganancias reales sobre los capitales aportados seg煤n que la empresa haya registrado un deterioro o un crecimiento en su patrimonio neto.


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